高盛继续看好苹果公司,维持其股票评级不变,高盛评级a股
# 金吾财讯:高盛分析苹果未来市场发展潜力
## 高盛对苹果(AAPL)的深度分析
高盛最新发布的关于苹果公司的深度研究报告揭示了苹果未来的市场增长路径,并指出其短期内可能面临的压力和长期的投资机会。该机构预测,苹果在2025财年第一财季的营收将达到1242亿美元,相较于市场的普遍预期,仅低估了0.5%。尽管收入略显逊色,但每股收益将达到2.35美元,完全符合FactSet的预期。这一数据表明,尽管整体市场环境不佳,苹果依然具备强劲的盈利能力。
## iPhone的核心地位与市场表现
目前,iPhone仍然是苹果公司核心的交易单位。高盛的研究指出,尽管预计iPhone的营收增长仅为1%,但这也体现了苹果在高端手机市场的持续竞争力和市场占有率。尽管市场整体出货量有所下滑,苹果通过提高平均售价(ASP)实现了5%的增长,成功逆势增强了营收。这一价格弹性凸显了苹果品牌的溢价能力。
## 中国市场的组织性变革与竞争态势
在中国市场,智能手机的格局正在经历深刻的变化。根据IDC的最新数据,华为和小米等本土品牌正在加强市场份额,推动其季度出货量占比提升至56%。虽然iPhone在中国的出货量相比去年有所减少4%,但苹果凭借品牌影响力和价格策略,实现了营收的增长。显然,苹果需要时刻关注国内市场的竞争动态,保持核心市场的坚固地位。
## 新产品与战略调整的必要性
高盛在其报告中分析了苹果未来的新产品战略。预计2025-2026年推出的iPhone 17/18系列将会在多个维度上进行创新,包括操作系统的重大更新、芯片性能的指数级提升,以及整个产业生态的重构。这一系列的创新将有助于重新构建消费者的价值感知。此外,继续深化Apple Intelligence生态系统,以及在印度、东南亚等新兴市场的拓展,将为苹果打开新的增长曲线。
## 服务业务的显著增长潜力
苹果的服务业务正在显示出强劲的增长动能。预计在本季度,App Store的消费支出将增长15%。结合Apple TV+、Fitness+等多个订阅服务的联合效应,苹果的服务板块正以两位数的复合增速迈向千亿级的营收规模。高毛利率的服务业务有效地抵消了硬件销售周期波动带来的影响,成为苹果营收增长的重要驱动力。
## 投资者的市场情绪与股价表现
从资本市场的角度来看,苹果的股价今年以来已经累计下跌了11%,创下了22个月以来最大的单月跌幅。但高盛强调,当前的估值尚未充分反映出苹果生态系统的壁垒。苹果拥有超过10亿的高价值用户群体,这种品牌黏性不仅大幅降低了新业务的获客成本,还促进了跨产品的重复购买循环。
## 策略性展望与机构评级
高盛维持苹果“买入”评级,并设置目标价为280美元,认为市场投资者过于关注短期产品周期的波动,低估了苹果在硬件与服务双轮驱动下的结构性优势。从战略视角来看,苹果的用户生态圈效应、时间储备的变化能力以及全球供应链的控制力,依旧构成其独特的竞争护城河。
## 结论:未来展望与投资机遇
总的来看,高盛对苹果未来的发展持乐观态度,尽管短期内面临一定挑战,但公司在全球市场的持续竞争力及其不断创新的能力,依然使其成为值得关注的投资标的。随着新产品的发布和服务业务的持续增长,苹果的未来前景依然光明。